В биржевых сводках и новостях относящихся к рынку ценных бумаг нередко употребляется словосочетание «голубые фишки». Вот и Марк Цукерберг, глава и создатель Facebook, обещая выход компании на биржу, сказал, что она будет стремиться стать «голубой фишкой». Для тех, кто занимается рынком акций, смысл понятен и очевиден, однако для всех остальных, пожалуй, нужны пояснения. Заодно давайте на этом же примере (первичном размещении акций компании Facebook) разберемся, что же такое IPO.
Начнем с голубых фишек, в числе которых Цукерберг хотел бы видеть и своё самое известное детище. В традиционном смысле, голубыми фишками принято называть наиболее ликвидные простые акции компаний. В мире к ним принято относить обычные ценные бумаги наиболее устойчивых компаний, давно и успешно представленных на бирже. «Голубые фишки» обычно имеют долгую историю, высокую ликвидность и хорошие показатели доходности, а также стабильно выплачиваемые дивиденды. Именно это имел ввиду глава Facebook, обозначая цели своей компании на рынке акций.
Однако, как это нередко бывает, попадая в российские реалии, многие понятия меняются. И применительно к российскому фондовому рынку понятие голубых фишек также претерпело определенные изменения. Во-первых, изменения коснулись длительности истории акций на рынке. Если для США, например, условное звание голубых фишек могут получить бумаги компании, которые присутствуют на бирже порядка 20 лет, то для России это невозможно. Хотя бы потому, что вся история свободного хождения акций российских компаний пока не превышает 15 лет. Поэтому на первый план в России выходят ликвидность и стабильная доходность акций.
С ликвидностью у российских «голубых» фишек все в порядке. А вот насчет доходности стоит говорить отдельно. Дело в том, что доходность большинства ценных бумаг российских компаний обеспечивается за счет увеличения их курсовой стоимости, но не за счет дивидендной политики. И это, во-вторых.
А, в-третьих, особенность российских «голубых фишек» в том, что практически все они довольно тесно связаны с государством. Так как именно компании с участием значительного государственного капитала вызывают наибольшее доверие у инвесторов. Возможно, это временное явление и через несколько лет эта тенденция сменится другой, но сейчас именно компании, имеющие ту или иную связь с государством воспринимаются, как наиболее надежные.
В итоге к числу российских голубых фишек можно отнести «Газпром», «ЛУКОЙЛ», «Роснефть», Сбербанк, ВТБ, РАО ЕЭС, «Норильский Никель», Ростелеком, Русгидро и некоторые другие компании подобного уровня, обычные акции которых доступны для купли-продажи на бирже.
Для примера, голубыми фишками в глобальном мире можно считать акции компаний IBM, Ford, Coca-cola, Apple, General Electric и так далее. На западном рынке есть некий культ голубых фишек, если можно это так назвать. Инвесторы готовы вкладывать деньги в голубые фишки, чтобы потом на многие годы не возвращаться к этим вложениям, будучи уверенными в стабильном росте этих инвестиций, и получении дивидендов с них. И это тоже отличается от стратегии тех, кто работает с российскими ценными бумагами. Отечественные акции покупаются, обычно, не для получения дивидендов в течение 10-20 лет, а для перепродажи в удачный момент.
Кстати, стоит вернуться к самому названию «голубые фишки» и рассказать, откуда оно пошло. А появилось оно из казино, где фишки наибольшей стоимости окрашены именно в светло-синий цвет. Таким образом, в этом сленговом названии отразилось отношение к самым надежным акциям, как к самой большой ценности, которая доступна для игры.
Резюмируя рассказ о голубых фишках, можно сказать, что, по большому счету, это просто наиболее желанные обычные акции компаний. Они обладают высокой ликвидностью и выгоднее денег, так как приносят дивиденды. Состояние того или иного рынка оценивают, прежде всего, по этим голубым фишкам. Именно они являются первыми и главными индикаторами любых изменений в оценке биржевых перспектив компаний страны.
Теперь, разобравшись с тем, к чему стремится Марк Цукерберг со своей компанией, рассмотрим вопрос о том, что он планирует провести IPO компании Facebook. Так что же такое IPO, для чего оно нужно и что дает?
На самом деле, IPO переводится как «первичное размещение акций». То есть, когда компания впервые выпускает свои простые акции и выпускает их в свободное обращение на бирже – она проводит IPO. В 2011 году IPO провела российская компания Яндекс.
Выпуская акции в обращение, компания задает определенную их стоимость, но реальная цена акция выясняется только в процессе торгов. Это всегда риск для компаний, проводящих IPO, которым нужно найти баланс между желанием привлечь как можно больше средств и пониманием того, сколько акций и по какой цене рынок готов принять. Поэтому подготовка к проведению первичного размещения акций может занимать несколько лет, и даже после этого не всегда проходит успешно.
Остается ответить на вопрос: зачем компаниям проводить IPO? На самом деле, зачастую нет одного прямого ответа на него, но есть целый ряд причин, по которым компании идут на этот риск. Прежде всего, размещение акций – это привлечение новых капиталов, а значит расширение компании, её развитие и процветание. Кроме того, компании, акции которых имеют свободное хождение на рынке, считаются более точно оцененными, что может пригодиться при объединении с другими компаниями, слиянии или поглощении. Для учредителей компании наличие у них на руках определенного количества акций означает возможность получать дополнительные дивиденды от деятельности компании, или получить дополнительный доход, продав ценные бумаги. А также, компании, акции которых торгуются на бирже, воспринимаются как более прозрачные, и, следовательно, более защищенные от неожиданных рисков, которые могут быть в закрытых компаниях. Прозрачность ведения дел в таких компаниях может служить дополнительным основанием для получения кредитов на лучших условиях.
То есть, причины выхода компаний на рынок акций, прежде всего, экономические. Если удалось создать компанию, в надежность которой готовы поверить инвесторы, то было бы неблагоразумно на этом не заработать дополнительных денег. Как обычно, все довольно просто.
